Bitcoin: meglio comprare o investire in ETP?

21 luglio 2023

Bitcoin, ETP, Investitori privati

livello insider

I Bitcoin sono una forma di denaro digitale che, da molti punti di vista, può essere paragonata all’oro. Come l’oro, quindi, i Bitcoin costituiscono un bene rifugio che funge di riserva di valore e che può essere accumulato e custodito, per poi essere convertito in denaro o investito.
La scelta di conservare i Bitcoin – come si farebbe, appunto, con una riserva di oro – o di investirli attraverso strumenti dedicati può essere influenzata da innumerevoli fattori, dipendenti dal proprio profilo finanziario, dalle proprie necessità sul breve e sul medio periodo, dalla disponibilità ad accettare un maggiore o minore margine di rischio e così via. Quel che è certo, è che sono sempre di più gli investitori professionali e privati che si stanno avvicinando a questo settore e che hanno investito o programmano di investire in asset di questo tipo, e che anche in Italia la dinamica della domanda in questo ambito è in significativa crescita. Ciò è dovuto non solo dai rendimenti che gli investimenti in criptovalute hanno generato negli ultimi anni, ma anche dalle significative prospettive di crescita futura di questo mercato.

A questo punto è naturale chiedersi se – per un investitore – risulti più conveniente acquistare direttamente Bitcoin o piuttosto investire in ETP (Exchange-Traded Products), ovvero in strumenti finanziari sintetici quotati che tracciano il prezzo delle principali criptovalute (Bitcoin ed Ether su tutte).

Per rispondere in modo corretto a questa domanda è utile confrontarsi con un partner professionale come CheckSig, in grado di fornire ai suoi clienti un servizio di custodia ultra-sicuro, ma anche di accompagnarli durante gli eventuali processi di compravendita e custodia fornendo assistenza, formazione e supporto costante.

Exchange Traded Products: cosa sono e come funzionano?

Nei mercati finanziari tradizionali, un ETP è un prodotto di investimento che traccia il prezzo di un’attività sottostante, come una commodity, valuta o indice. Gli ETP di asset digitali sono simili in quanto tracciano il prezzo delle cripto più investibili come Bitcoin ed Ether, ma sono scambiati su borse come azioni e obbligazioni tradizionali.

Gli ETP offrono agli investitori un modo per ottenere esposizione al prezzo del Bitcoin senza dover acquistare e custodire token. Per contro essi espongono l’investitore al rischio di insolvenza della controparte che li promuove, in quanto, in molti casi, gli asset non sono segregati da quelli dell’emittente.

img (8)

Meglio custodire o investire? Prospettive e rischi a confronto

La scelta di acquistare Bitcoin o investire in criptovalute tramite ETP può essere influenzata da molti elementi in quanto si tratta di opzioni con costi, flessibilità e sicurezza molto differenti. Ecco alcuni punti fondamentali da prendere in considerazione per portare a termine una valutazione corretta:

Disponibilità: custodire Bitcoin in una cassaforte digitale significa avere a propria completa disposizione, in ogni momento, una riserva di valore che può essere prelevata e utilizzata. Ciò ovviamente non è possibile nel caso di acquisto di ETP che, essendo uno strumento che replica la performance del sottostante, non conferisce al titolare il diritto di ottenere i token. Di contro, l’acquisto e la custodia dei Bitcoin in autonomia necessita di competenze tecniche specialistiche.

Rischi: investire in ETP significa affidare la propria valuta digitale a intermediari che si occupano della sua gestione. Il loro intervento comporta ovviamente un costo, ed espone l’investitore a un certo margine di rischio legato all'eventuale insolvenza dell’emittente o rischi di natura tecnica. Le criptovalute, insomma, replicano esattamente il modello dell’oro: custodire dell’oro precedentemente acquistato comporta una spesa, ma minimizza il margine di rischio a cui il proprietario è esposto. Tuttavia è fondamentale affidarsi ad un custode affidabile, che offra coperture assicurative e sottoposto ad audit indipendenti.

Compensabilità delle eventuali minusvalenze: il valore dei Bitcoin, come quello dell’oro, è soggetto a fisiologiche fluttuazioni, che dipendono unicamente da fattori esterni. Se il valore dei Bitcoin a livello globale dovesse calare, quindi, non sarebbe possibile in alcun modo compensare la perdita, se non aspettando una nuova risalita del prezzo. Nel caso di investimento in ETP, invece, plusvalenze e minusvalenze sono compensabili.

Costi: acquistare un ETP Bitcoin può essere più costoso che acquistare direttamente Bitcoin. Questo perché i costi d’acquisto di un ETP, sommati alle commissioni di gestione annuali degli emittenti, tendono a superare i costi relativi all’acquisto diretto e ai servizi di custodia.

img (9)

Investire nel settore delle criptovalute può premiare favorevolmente investitori con orizzonti di medio-lungo termine e portafogli ben bilanciati. Si tratta tuttavia di una scelta che espone a un certo grado di rischio e che quindi richiede il supporto di un partner professionale come CheckSig, in grado di fornire ai suoi clienti - privati o istituzionali - soluzioni per l’investimento in sicurezza con Bitcoin e criptovalute.